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剧烈波动利诱投资者聚焦权证成交额巨增更显

发布时间:2019-05-18 20:19:07

剧烈波动利诱投资者聚焦权证 成交额巨增更显后市扑朔迷离

路透香港11月27日电---受美国市场动荡及中国宏观调控的双重挤压,香港股市近日大幅下挫,并呈现宽幅震荡的局面.在香港市场打拼多年的一些市场人士,也直呼看不懂.但这让人看不懂的行情,并未阻止投资者赚钱的步伐.一直以来,稳居全球成交前列的香港权证交易,更在动荡的市场中连连创出成交新高.

市场分析人士指出,市场中的急跌急升,往往是权证进场的大好时机.由于可利用权证的杠杆效应搏取较大的回报,短线资金往往会在市场走势不确定的情况下,在权证市场中杀上杀下.但权证成交额占市场总成交金额于上周达到平均31%的水平,为有纪录以来首见,则显现未来市场走势的确不容乐观.

"市场相当不安,窝轮成交都占到总成交的30%以上了."国泰君安(香港)首席策略师蒋有衡表示,"市场的不确定性愈大,参与窝轮市场的资金才会愈多."

根据香港交易所公布的数据显示,上周(11月19日-23日)权证的平均每日成交金额达372.13亿港元,同期总的市场平均日成交金额为1,215.70亿港元,其中周一权证成交额占市场总成交近36%.当周恒生指数(.HSI: 行情)亦大幅波动,点为27,851.31,为25,861.73,期间波动近2,000点.

**市场相当不安**

一家全球性的外资投行的研究人员也指出,近来市况颇不宁静,很多投资者,包括对冲基金、国内及香港本地的机构投资者打谘询的频率明显增加,有点"人心慌慌"的.

蒋有衡指出,美国次按风波仍未平息、高油价、美国经济的走向,以及中国宏观调控都给香港股市造成较大的压力.短期内,这些基本面因素不会有太大的转机.但相对全球其他市场来说,香港股市还算是资金不错的选择.因而,资金选择在当前市况下进入权证市场,存在一定的合理性.

"在这样的基本面状况下,大势继续前行会有很大的阻力."他称,"但投资都讲究相对的价值,香港股市在中国经济持续向好以及人民币升值的背景下,还是具备一定吸引力的."

"香港股市韧性很好,有弹性,在频繁的上上下下的市道中,窝轮市场很有吸引力."广发证券(香港)经纪有限公司的经纪人员称.

上海证券策略员叶尚志指出,尽管权证的成交量异常活跃,但认购权证与认沽权证的成交比已从的94:6,下降至目前的87:13左右.显示投资者对后市的看法仍较淡,远没有前期的多头气氛浓烈.

权证分为认购和认沽两类,认购权证含有买入权,即权证持有人有权在约定时间以约定价格买进约定数量的正股.认沽权证则相反.一般来说,认购权证的价格与正股的价格变化方向一致,而认沽价格则与正股的价格变化方向相反.

**资金来源日益多样化**

权证成交量大增,市场本身是一个原因外,另一个主要原因就是权证市场的资金结构发生了很大的变化,今年以来,内地资金进入香港权证市场的迹象很明显.

上述广发证券(香港)经纪有限公司的交易人员表示,"香港权证市场几年前的成交就稳居全球的前列了,但权证成交也仅占总成交的百分之十几,多也是百分之二十,从来没有像今年一样超过30%."

这位不愿署名的经纪透露,国内资金的一大特点就是不太在乎什麽价值,也不问是不是该投资,只管冲进去."他们相信有钱就能把价格做起来."

一位专业研究权证市场的人士也指出,香港权证市场中的主要发行人,都是国际上的大投行,他们同时也是这个市场中的庄家.由于全球金融衍生产品的大行其道,这些投行利用权证对冲风险、锁定成本的需求也大增."这也是权证成交增加的原因之一."他称.

昨日权证市场中,成交排名前五名的权证分别有两只为德银发行的中国石油权证()和中国石化权证()、法国巴黎发行的中国石油权证(: 行情)、比联和荷银行发行的中国石油权证(3879)和(9807).

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